이재명 대통령 주식시장 상법 개정에서 찾아보는 수혜주는?

주식시장 상법 개정을 예고하며 투심자극하다

이재명 대통령은 11일 한국거래소를 방문해 상법 개정 의지를 다시 강조하며, 코스피 5000 시대를 열겠다는 목표를 밝혔습니다. 자본시장 불공정거래에 대해 ‘원스트라이크 아웃제’ 도입과 부당이득 과징금 환수 방침도 천명했습니다. 그는 주식시장을 부동산에 버금가는 대체 투자처로 육성하겠다는 입장을 밝혔고, 배당 활성화를 위한 세제 개편 의지도 드러냈습니다.

상법 개정안은 (1) 이사회·경영진의 ‘주주 충실 의무’ 강화, (2) 대주주 및 특수 관계인 감사위원 선임 의결권 제한, (3) 배당 활성화를 위한 제도·세제 정비, (4) 불공정거래 엄벌 기조와의 연계 등을 통해 기업 거버넌스 투명성 제고와 시장 신뢰 회복을 추구를  제시됐습니다. 이날 코스피는 2907.04를 기록하며 3년 5개월 만에 2900선을 돌파했고, 정권 출범 후 주식시장 상승세가 이어졌습니다. 이 같은 행보는 주식 투자자층의 지지를 확보해 국정 동력을 강화하려는 전략으로 분석됩니다. 이재명 대통령 상법 개정으로 주가 상승이 예상되는 숨은 수혜주를 찾아봅시다.

[출처 뉴스1]

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한국알콜산업의 상법 개정안 준수 현황 분석

1. 이사회·경영진의 ‘주주 충실 의무’ 강화

• 현황:
  한국알콜은 소수주주 추천 감사위원 선임(2023년) 등 주주 권익 보호 노력을 보였으나, 공식적으로 이사의 충실의무 대상을 ‘회사 및 주주’로 명문화한 사례는 없습니다.
  • 검토:
    상법 개정안의 핵심인 충실의무 확대는 아직 법제화되지 않았으나, 한국알콜은 실제로 소수주주 요구(배당 확대, 자산 재평가 등)를 부분 수용하며 사실상의 준수를 시도하고 있습니다.
  • 미흡 사항:
    이사회 의사록, 정관 개정 등을 통해 충실의무 조항을 명시적으로 반영하지 않은 점이 확인됩니다.

2. 대주주 및 특수관계인 감사위원 선임 의결권 제한

• 현황:
  한국알콜은 2023년 주주총회에서 소수주주 추천 감사위원 1명을 선임하며, ‘3%룰’(최대주주 의결권 제한)의 취지를 선제적으로 반영했습니다.
  • 검토:
    이는 상법 개정안의 감사위원 분리 선출 요건을 실질적으로 충족하는 사례로 평가됩니다.
  • 미흡 사항:
    감사위원 3명 중 1명만 소수주주 추천으로 선임된 점, 나머지 2명은 여전히 대주주 추천 인사일 가능성이 있어 완전한 준수로 보기 어렵습니다.

3. 배당 활성화를 위한 제도·세제 정비

• 현황:
  한국알콜은 2023년 주당 배당금을 110원으로 감액(전년 대비 61% ↓)하며, 배당 성향이 9%로 급감했습니다. 이는 코스닥 평균(34%)보다 현저히 낮습니다.
  • 검토:
    소액주주연대가 주당 600원 배당을 요구했으나, 회사는 자사주 소각(2025년) 등 간접적 주주환원에 집중하며 배당 확대를 꺼리고 있습니다.
  • 미흡 사항:
    정부가 추진하는 배당세제 개편(분리과세 등)과 연계한 적극적 배당 정책 미비가 지적됩니다.

4. 불공정거래 엄벌 기조와의 연계

• 현황:
  한국알콜은 최근 5년간 불공정거래(주가조작, 미공개정보 이용 등) 혐의로 조사받은 기록이 없습니다.
  • 검토:
    자회사 퓨릿 상장 시 차등배당 계획(특수관계인 제외)을 발표(2024년)하는 등 투명성 제고 노력은 있으나, 이는 자발적 조치입니다.
  • 미흡 사항:
    내부거래(예: KC&A와의 원재료 수입대행 계약)에 대한 공시 미비와 소수주주 항의가 지속되고 있습니다.

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종합 평가

구분준수 현황미흡 사항

1. 주주 충실 의무	부분적 실천 (감사위원 선임)	명문화된 정관·이사회 규정 부재
2. 감사위원 선임 제한	1/3 선임 성공	대주주 영향력 잔존
3. 배당 활성화	자사주 소각 등 간접 환원	배당 성향 저조, 세제 연계 미비
4. 불공정거래 대응	형식적 준수 (위반 사례 없음)	내부거래 공시 투명성 논란

 

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2025년 기준 한국알콜산업(주) 기업 분석

1. 사업 구조 및 시장 위치

• 주요 사업:
  • 합성에탄올, 정제주정, 무수주정 등 주정(에탄올) 사업
  • 초산에틸, 초산부틸 등 유기화학제품 제조
  • 첨단 정밀화학 소재(전자급 무수주정, PMA, EEP 등)
  • 2차전지 초고순도 에탄올제조
  • 부동산 임대 및 투자 사업
• 시장 지위:
  • 국내 유일의 초산에틸, 초산부틸 제조업체로 50% 이상 점유율
  • 첨단산업용 고순도 화학제품 매출 비중이 2024년 47%까지 확대
  • 반도체·디스플레이·이차전지  등 첨단소재 시장 진입 및 성장 기대

2. 2024~2025년 주요 실적

• 2024년 연간 매출: 4,210억 원(전년 대비 3.9% 감소)
• 2024년 연간 순이익: 245억 원(전년 대비 144% 증가, 이익률 5.8%)
• 2025년 1분기 매출: 728억 원(전년 동기 대비 0.1% 감소, 전분기 대비 3% 증가)
• 2025년 1분기 영업이익: 20억 원(전년 동기 대비 40% 감소)
• 자산총계(2024년 말): 6,549억 원, 부채총계 929억 원, 자기자본 5,108억 원
• 부채비율: 약 18%로 매우 안정적
• 현금성 자산: 535억 원(2024년 말 기준)

3. 실적 및 산업 환경 분석

• 수익성 개선:
  • 2024년 영업이익률·순이익률 모두 개선.
  • 비용 절감과 생산성 향상 효과가 컸음.
• 외형 성장 둔화:
  • 매출은 소폭 감소.
  • 중국산 저가 제품 유입, 건설·도료 등 전방 산업 침체, 원재료 가격 스프레드 축소가 영향.
• 첨단소재 비중 확대:
  • 전자급 무수주정 등 첨단소재 매출 비중이 2022년 40% → 2024년 47%로 증가.
  • 반도체·디스플레이용 고순도 화학제품 등 신사업이 본격화되면 ‘주정업체’에서 ‘첨단소재업체’로 재평가 기대.
  • 2차전지 산업 초고순도 에탄올 납품으로 사업 확장력 재평가.
• 계열사 현황:
  • 상장사: 이엔에프테크놀로지(지분 26.13%)
  • 상장사: 퓨릿(지분 50.07%)
  • 비상장: 케이씨엔에이, 수산코퍼레이션, 팸테크놀로지, 진솔원 등

 

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